投资200+项目，系统布局AI、医疗

　　承载产业基因，从公益创业培训起步，摸索出“天使投资+深度孵化”模式的联想之星，在2018年交出了自己的10年成绩单：管理基金规模达25亿元，拥有200+投资项目，其中不乏乐逗游戏、旷视科技Face++、小马智行(Pony.ai)、开拓药业等明星项目……

　　对于这一成绩单，联想控股董事长、联想集团创始人柳传志打了85分。

　　自2010年，联想控股给予第一笔4亿元资金开始，联想之星多次迭代，至2015年，成为一家市场化运营的天使投资机构。

　　作为联想控股财务投资版图中的一支新军，从诞生之日起，联想之星就受到了柳传志的诸多关注。每年联想之星创业CEO特训班(下称“CEO特训班”)的第一课《总裁是怎样炼成的》，柳传志都会亲授，这个习惯他保持了10年。

　　在投资之外，联想之星于柳传志更大的意义是，这位中国第一代企业家心中，希望支持科技产业报国的情结。

　　“国富民强，一个国家的实力和民族的兴衰，未来拼的就是科技的力量。”柳传志在接受投中网采访时表示，联想之星发展的10年，正是得益于改革开放和创新创业的时代变迁，“在未来商业大变局中的下一个10年，希望联想之星能依靠对高科技的前瞻判断和专业化投资，抢占科技发展的先机。”

　　从公益创业培训起步

　　2007年两会期间，柳传志向时任中科院院长路甬祥汇报，他注意到在中科院中的技术性研究所中，科技成果转化一直是个问题。当时，中科院直接控股创办的企业有500多家，但年销售额过亿元的只有40多家。柳传志表示，联想愿意投入资金与人力，免费培养中科院具有创业意愿的科学家成为企业家，以此推动中科院的科技成果转化工作。柳传志的提议令路甬祥非常高兴，并坚决表态支持。2008年，柳传志创办“联想之星CEO特训班”，一办就是十年。

　　柳传志从中科院下海创业，深知科技人员创业要经历什么，他希望从人的培训入手，把联想多年来办实业、做投资的经验和教训分享出去。

　　“培训属公益性质，教学费、吃住联想控股全包。”参与讨论的联想控股高级副总裁、联想之星董事长唐旭东回忆当时的决定。做公益创业培训的提议，很快就在总裁会上敲定了。

　　三个月时间，时任联想控股副总裁曹之江走访了全国20多个中科院下属研究所招生，联想体系内抽调了有创业投资实战经验的人员担任讲师，君联资本首席管理顾问王建庆当时负责编纂讲义。为了让这份讲义实在实用，能解决企业成长中最关键的问题，柳传志参与了每一版的修改。“讲义到第九版才通过，重点是将企业从创办开始，会遇到什么问题，我们是怎么认识思考并解决的，要将这个思路和学员们交流，让他们爱听也听得懂。”唐旭东回忆。

　　然而，招生工作在中科院的某些研究所中却受到了冷遇。所长们不能理解一个企业自己每年拿出千万元资金来做这个培训的目的是什么，是单纯地为了科研成果的推广，还是想从中得到什么大的好处。为此，招生团队不得不一遍遍阐述他们的出发点和想要做的事。最终，实际行动说明了一切。2009年，特训班开始面向社会广泛招生。

　　2008年，联想之星创业CEO特训班首期开班　　一期班授课时，柳传志多次和学员交流，他发现，“科技人员创业的第一笔钱从哪儿来是大问题。”随即，他提出了新要求，“联想之星能不能成功，不只取决于培训的口碑，如果能在里面发现好苗子，联想控股拿钱，让一两家苗子成长起来，才能算成功。”

　　通过对学员项目的调研，特训班一期结业时，已有5家企业与联想之星或由联想之星引荐的早期机构，签订了投资意向书。

　　2009年下半年，唐旭东正式接手联想之星，并确立了“公益创业培训+早期投资”的运作模式。2010年，由联想控股出资4亿元，联想之星有了自己的一期天使投资基金。

　　200+被投项目、900个星友

　　联想之星所在的中关村，一直是中国科技发展的风向标。密集的科研院所和高校资源，促使这里经历30年发展后，一跃成为全球股权投资最活跃的区域之一。如今在这里，每天都会诞生科技企业近90家。这让有科技偏好的联想之星找到了沃土。

　　10年，联想之星明确了TMT、人工智能、医疗三大投资方向，管理基金规模达25亿元，拥有200+投资项目，其中不乏乐逗游戏、旷视科技Face++、小马智行(Pony.ai)、开拓药业等明星项目。

　　乐逗游戏母公司创梦天地作为联想之星首个IPO项目，2014年登陆纳斯达克，给基金带来超百倍收益。据联想之星总经理、主管合伙人王明耀透露，当年联想控股提供的初始基金，项目退出回报已超过10倍。

　　2014年，乐逗游戏母公司创梦天地在纳斯达克上市　　

    除了投资，联想之星创业CEO特训班也带来了另一笔“财富”。截至2018年7月，11184位创始人报名特训班，876位被录取。被录取的星友们，共获得100+著名VC机构的青睐，企业总估值超过5500亿元。

　　“这也形成了联想之星的核心竞争力：资源平台化、投资专业化。”王明耀说。

　　在他看来，LP联想控股的品牌效应以及其拥有的多阶段投资基金，无疑是联想之星平台的独有资源。再加上，联想之星积累的近900名创业学员、200+个被投项目，这让联想之星不仅是一家天使投资机构，更是一个聚集了早期创业急需的各种资源集合的平台。

　　同时，专业化投资也是联想之星坚持的理念之一。“投资不是追风口，哪个热就扑上去赚哪个的钱。天使投资也要做行业分析，研究清楚了，才能大胆投入。”王明耀表示。

　　最新数据显示，联想之星被投项目在2018年上半年，有40多家获得新一轮融资。同期特训班学员企业融资总额达170亿元。

　　收获专业化团队和精准化打法

　　问及王明耀，联想之星多年来，最大的收获是什么?他脱口而出，是七八年来培养的团队，他说这是联想之星积累的财富，也是未来重要的“后劲儿”。

　　与“全靠老大说了算”的方式不同，联想之星会鼓励投资经理、初级分析师在各种会议上发表自己的见解，说得有理有据，意见就会被采纳。这样的方式，有时候会让决策过程显得很有冲突和博弈感，但问题不辩不明，能大大提升团队论证问题和逻辑思辨的能力。

　　其次，在联想之星团队中的每个成员，都有机会直接参与项目的投后管理和增值服务。

　　“我们投一个项目，需要投资经理写报告，做访谈和调研，时间周期上，不如明星投资人一人拍板的效率那么高，但长期下来，队伍会得到成长。”王明耀说。